刚果（金）特色工业园区与资源利用型园区项目的潜在投资价值将加速提升

时间：2026-04-02 09:48:47   来源：原创  作者：中恒远策  阅读： 次

近日，刚果（金）与我国签署了一份关于地质和矿产资源的谅解备忘录，其中，支持工业项目、保护投资以及促进当地资源加工等该备忘录的重要条款。中恒远策招商总监金香淑认为，上述备忘录的签署将有助于刚果（金）未来优势资源深加工产业的大力发展，在这个基础上，预计刚果（金）特色工业园区项目与资源利用型园区项目的潜在投资价值将加速提升。我们在之前发布的短文中多次提示刚果（金）园区平台项目的投资机遇，在此摘录如下，以飨读者。

http://www.topbrain.cn/zhonghengyuance/gongsixinwen/2019-05-05/2007.html

刚果（金）钴矿项目有升级到资源利用型园区的必要性

时间：2019-05-05 09:29:25   来源：原创  作者：中恒远策

一、金属钴市场供需将逐步进入稳定的周期性阶段

受新能源汽车快速增长的拉动全球钴市场需求呈现稳步增长的态势，加之高温合金和硬质合金也带动了钴需求总量的增长，2018年全球精炼钴产量为13万金属吨，同比增长9.5%，全球钴行业需求量为12.6万金属吨，同比增长了11.5%。中国钴市场需求也呈现了稳定的增长态势，需求量为6.47万金属吨，同比增长了9.84%。

中恒远策助理研究员白慕鞅认为，从长期看，随着钴供需量级的不断增长，新增项目的投产带动的原料供应增速要略高于需求量的增速，金属钴将从爆发式增长逐步进入相对稳定的周期性阶段。

二、钴资源国的税收政策调整直接影响钴原料出口价格

我们以刚果（金）为例进行说明。刚果（金）钴矿产量占全球总产量的64.28%，也是未来新增量项目的集中地。2018年3月刚果（金）颁布的新《矿业法》在一定程度上增加了该国钴原料的开采及出口成本。根据新矿业法，刚果（金）的普通金属出口税率将从2%调整为3.5%，稀缺类金属的出口税率则从2%调整到5%，其中包括被划入稀缺金属类的钴，这就意味着钴的出口税率将增加3个百分点。

除新的《矿业法》所规定的内容外，刚果（金）矿山所生产的钴还需缴纳16%的增值税，将增值税、资源税和出口税进行合并，所需缴纳的税额合计高达31%。此外，新《矿业法》中规定的超额利润特别税也是潜在的风险点（虽然因为各种原因导致该税尚未正式征收）。中恒远策助理研究员白慕鞅认为，刚果（金）钴矿项目综合税赋的增长显然会直接影响到钴矿出口价格的变动，进一步影响到相关钴矿项目的经营状况，对潜在的投资项目也形成一定的制约。

三、金属资源国限制初级原料出口的诸多先例倒逼矿山项目的产业链升级与整合

金属资源国限制初级矿产品出口的例子不胜枚举，其中的典型是印尼对镍精矿出口的限制直接推动了我国企业在印尼投资以镍矿开采、冶炼及深加工一体化的资源利用型园区项目数量的快速增长。

中恒远策助理研究员白慕鞅认为，从长周期看，钴金属资源国出台限制甚至禁止初级矿产品出口政策的可能性随着时间的推移在不断增长，我国企业在刚果（金）投资的钴矿开采项目也必然会长期面临这种政策性风险。“宜未雨绸缪”，中恒远策助理研究员白慕鞅建议相关企业积极筹划在刚果（金）升级钴矿开采项目，推动钴矿开采、冶炼及精深加工一体化的钴资源利用型产业园的打造与升级发展，矿企强化产业链整合积极投资或吸引相关钴金属深加工项目入驻，不仅有利于产品附加值的不断提高，也可以在一定程度上充分利用当地的配套资源，如低廉的劳动力成本、充裕的水资源等，更可以赢得刚果（金）政府的多方面支持。

值得特别说明的是，由于我国企业在刚果（金）的钴矿项目较多，中恒远策助理研究员白慕鞅建议相关钴矿企业组建钴矿联盟或商会，统一力量与刚果（金）政府协商，在“共商、共建、共享”的原则下争取刚果（金）政府更多的政策支持。

http://www.topbrain.cn/zhonghengyuance/gongsixinwen/2021-09-02/2615.html

资源利用型园区或成为刚果（金）矿业企业转型升级的重要方向

时间：2021-09-02 08:33:00   来源：原创  作者：中恒远策  

上月在德国“G20非洲契约投资峰会”召开期间，刚果（金）政府代表与欧亚资源（ERG）签署了一份关于在刚果（金）投资的谅解备忘录，该谅解备忘录旨在促进刚果（金）经济多元化以及提高竞争力，涉及的主要方面有：修建电池储能系统、建设一个刚果（金）最大的太阳能光伏电站和建设电池生产材料基地，预计这三个项目能够帮助刚果（金）加工近20%的钴矿，提高约15%的附加值，还能帮助刚果（金）解决矿业、石油公司、医院、教育机构缺电的问题。

众所周知，刚果（金）矿产资源禀赋优势突出，其中铜、钴、锌、钻石、钽铌、黄金、锡、锰、铬等资源储量在全球具有重要地位，尤其是在新能源汽车兴起后表现日渐抢眼的钴产品，在全球更是具有举足轻重的话语权。因此，从刚果（金）层面看，中恒远策助理研究员赵雨霆认为，上述谅解备忘录的签署或在一定程度上反映出刚果（金）对提高矿产品附加值、推动矿产资源禀赋优势下的产业链整合与协同、推动经济多元化发展以及希望矿业企业更多的履行社会责任等多方面诉求，值得相关矿业企业予以关注。

从企业层面来看，欧亚资源集团作为全球领先的多元化自然资源生产商，拥有完整的采矿、加工、能源、物流和营销业务。中恒远策助理研究员赵雨霆认为，其与刚果（金）政府签署的投资谅解备忘录在一定程度上体现了欧亚资源在刚果（金）进行矿业产业链垂直整合与在关联领域强化协同效应的意愿，这对刚果（金）矿业企业，尤其是外资矿业企业在刚果（金）的升级方向具有重要启示。

我国已有数量可观的矿业企业在刚果（金）进行了积极的投资布局，中恒远策助理研究员赵雨霆建议相关矿业企业对欧亚资源本次签署的谅解备忘录予以积极关注，如果综合权衡刚果（金）、企业等多层面因素，资源利用型园区平台或可作为刚果（金）的部分优势矿业企业未来优化升级的重要方向。未来，我国部分优势矿业企业在刚果（金）依托自身项目等进一步开发建设资源利用型园区平台可发挥诸多的积极作用，包括但不限于如下四个方面：

1.有利于推动刚果（金）金属精深加工产业集群的发展：中恒远策助理研究员赵雨霆认为，未来，资源利用型园区平台无疑有助于推动刚果（金）金属精深加工产业集群的成长与壮大。此外，通过吸引矿山机械、选矿药剂、交通运输设备、金属加工设备、机修机加等领域相关企业群的进驻，将会产生更多的关联效应，不仅有利于推动刚果（金）矿业关联产业的发展，更可以创造非矿业领域就业、技术转移等诸多溢出效应。

2.有利于从资源利用型园区平台的角度增强整体话语权：中恒远策助理研究员赵雨霆认为，在资源利用型园区平台上，主导开发资源利用型园区平台的相关矿业企业将与入区企业群一起产生更强的、多层面的战略协同效应，或有利于争取刚果（金）政府更多的支持政策。

3.有利于推动相关矿业企业在碳排放方面设计更优的、内外联动的解决方案。

4.有利于推动矿业企业与工程承包企业的战略合作与协同：中恒远策助理研究员赵雨霆认为，依托资源利用型园区平台，矿业企业可以与工程承包企业展开多方面的战略合作与协同，有效发挥各自领域的核心优势，强强联合，推动资源利用型园区亟需的电力、公路、铁路、陆港、供水、污水处理等战略性配套项目的有序上马。

以上是基于欧亚资源与刚果（金）签署的投资谅解备忘录的一些不成熟看法，我们会积极关注未来的相关投资进展并予以持续的研究。

http://www.topbrain.cn/zhonghengyuance/gongsixinwen/2022-05-26/2836.html

从发展电池产业的动向看刚果（金）新能源汽车产业园区的战略投资价值

时间：2022-05-26 08:03:42   来源：原创  作者：中恒远策  

位于卢本巴希的非洲电池技能卓越中心已经启动，而在近期刚果（金）与赞比亚签署了一项合作协议，包括赞比亚将在卢本巴希安装一个电动电池的制造厂，这是区域价值链发展的一部分。该合作协议旨在促进电池和清洁能源领域价值链的发展，将为赞比亚和刚果（金）的双边合作提供框架，以发展电池价值链，并推动加强两国之间的合作。两国同意成立刚果（金）-赞比亚电池委员会，监督电动汽车电池价值链合作协议的实施。中恒远策招商总监金香淑认为，刚果（金）与赞比亚的上述合作协议是去年11月下旬在金沙萨举行的商业论坛上相关合作内容的延续，将有利于推动赞刚两国在新能源汽车产业，尤其是新能源汽车动力电池产业链上协同合作，进一步提升两国在动力电池领域相关产品附加值。

去年金沙萨举行商业论坛的首要目标在于促进在非洲发展一个强大的电池、电动汽车和可再生能源价值链和市场，为非洲的钴、铜、锂、锰、镍和石墨等电池矿物提升产品附加值。就刚果（金）而言，凭借其储量丰富的钴、锰、铜、镍等矿产资源，或将有望成为全球新能源汽车电池和新能源汽车产业的重量级参与者。以新能源汽车电池的关键材料钴为例，刚果(金)拥有全球近半的钴矿储量，目前全球三分之二以上的钴矿产量来自该国。中恒远策招商总监金香淑认为，刚果（金）在钴、锰、镍等动力电池相关矿产方面的资源禀赋优势突出，这为该国未来深入发展动力电池及新能源汽车产业提供了现实的基础，建议我国相关企业积极关注其中的战略性投资机遇，积极考量包括以资源优势为依托与刚果（金）相关机构或优质合作伙伴共同在该国重点地区，如卢本巴希等地投资布局以动力电池产业为特色的资源利用型园区及工业园区，或在首都金沙萨等地投资布局新能源汽车组装为特色的工业园区或园中园项目的可行性，在顺应刚果（金）发力动力电池、新能源汽车产业的趋势下更好的把握相关领域的整合机遇。

值得注意的是钴资源的战略价值与短缺问题，国际能源署预计到2030年将出现钴短缺，该机构根据对现有矿山和在建矿山的分析，估计到2030年只能满足预计锂和钴需求的一半以及80%的铜需求。而Benchmark预测最早在2025年就可能出现钴短缺。从我国部分境外园区项目的发展态势看，在新能源电池相关资源领域展开投资布局的领先园区平台企业已经获得了长足的发展，如在印尼投资布局镍铁资源的相关园区，因此，中恒远策招商总监金香淑建议我国相关企业，尤其是在刚果（金）有相关项目或特定资源的企业积极关注刚果（金）的金属资源加工、出口等相关政策，以及刚果（金）及相关国家新能源汽车产业发展的相关规划，依托自身矿产开发项目或特定资源，在刚果（金）重点地区择机升级或投资布局以动力电池为特色的资源利用型园区或以新能源汽车组装为特色的工业园区或园中园项目，顺势而为，整合更多的配套与衍生领域的投资机遇。

http://www.topbrain.cn/zhonghengyuance/gongsixinwen/2023-11-09/3233.html

从Manono锂矿开发看刚果（金）锂钴镍铜等金属资源利用型园区与精深加工特色工业园区项目的投资潜力

时间：2023-11-09 08:51:38   来源：原创  作者：中恒远策  

上个月下旬，紫金矿业获得了刚果（金）Manono锂矿东北部项目的探矿权，该矿是全球已发现的最大可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一，根据协议约定，紫金矿业旗下公司将主导项目的地质勘查、开发建设及运营管理，并同步建设锂冶炼产业园。中恒远策助理研究员赵雨霆认为，结合之前紫金矿业已经了获得该矿区临近的水电站开发权，确保了该项目运营所需的充足绿电供应，可以看出，这是从一个园区平台项目的站位高度来统筹锂全产业链上各环节所需的关键生产要素，有利于园区项目外联配套系统的有序完善及园区内各关键产业环节所涉及重点项目的逐步开展与充分协同，进而形成可持续发展的园区绿色生态系统。

对于刚果（金）资源利用型园区项目的投资潜力，我们已经多次发布其重要性的研究观点，在此，中恒远策助理研究员赵雨霆仍然想强调，刚果（金）与新能源汽车产业链密切相关的钴、锂、镍、铜等金属资源利用型园区项目以及上述金属产品精深加工特色工业园区项目的战略性投资价值尤其值得我国相关企业的重点关注。众所周知，刚果（金）的矿产资源禀赋优势突出，其中铜、钴、锌、钻石、钽铌、黄金、锡、锰、铬等资源储量在全球具有重要地位，例如铜的储量为7500万吨，占世界的15%；钴的储量为450万吨，占世界的50%左右，是全球最重要的钴生产国。

值得注意的是刚果（金）金属矿产资源的区域分布特征及其已经形成的产业链分布格局。刚果（金）可划分为四个主要的成矿（区）带，即加丹加新元古代铜-钴多金属成矿带、KIB-KAB中元古代锡-铌-钽-钨多金属成矿带、东北刚果太古代绿岩带型金-铁多金属成矿带、开赛及东北部地区中新生代金刚石成矿区，这些成矿（区）带富含铜、钴、黄金、锡、铁等矿产资源。经过几十年的发展，刚果（金）已经形成了以卢本巴希、科尔韦齐、利卡西等为中心的铜矿、钴矿等的开采或冶炼中心。对于有意向在刚果（金）投资布局金属资源利用型园区项目或特定金属产品精深加工特色工业园区项目的相关企业而言，中恒远策助理研究员赵雨霆建议投资者可多关注上述成矿（区）带上的投资机遇，包括并购整合领域的潜在重点机遇，并审慎研究具体项目所在地的安全形势，同时重点分析项目所在地及其周边的道路、水、电等方面的配套能力与潜在的改善与优化空间，据此系统判断具体项目的潜在投资价值，在条件具备的情况下，择机落子，推动特定金属品种开发特色资源利用型园区项目或精深加工特色工业园区项目的稳步发展。

http://www.topbrain.cn/zhonghengyuance/gongsixinwen/2024-12-19/3465.html

刚果（金）资源利用型园区、工业园区等平台项目与公路建设项目的联动效应或将有望加速释放

时间：2024-12-19 09:47:55   来源：原创  作者：中恒远策

目前，刚果（金）全国公路网总长约15.3万公里，其中的5.8万公里是普通公路，仅有约3000公里铺设了路面，占普通公路总长度的比例约为5.17%，而其他撒哈拉以南非洲国家的这一比例约在25%左右。中恒远策招商总监金香淑认为，在刚果（金）优势的矿产资源禀赋、水利资源禀赋、太阳能资源禀赋、森林资源禀赋、农业可拓展空间禀赋等诸多已有或潜在优势的赋能下，未来刚果（金）公路建设领域巨大的提升空间将得到有序释放，这其中的投资机遇以及沿线重点省市开发过程中伴生或可联动的投资机遇值得我国相关企业高度重视。

实际上，针对该国公路建设的短板，刚果（金）基础设施、公共工程和重建部已经制定了2024-2028 年的五年计划，计划具体落实政府方案第三支柱中作出的第四项承诺，即通过铺设公路来连接所有省会城市以重建国家内部的连通性，并将国家领土与主要的跨非洲走廊重新连接起来，目标是对整个国家的公路网进行总体预可行性研究，由中刚项目和国库提供资金以获得银行可担保的高质量项目组合，建设 12000公里的普通公路和约500公里的城市道路。中恒远策招商总监金香淑认为，预计在上述计划的推动下，刚果（金）公路建设将有望迎来新的投资高潮，考虑到该国公路建设未来资金来源的多元化等因素，在资源换工程、特许经营许可等模式已有成功先例的前提下，预计刚果（金）资源利用型园区、工业园区、农业产业型园区、商贸物流型园区等平台项目与沿线公路建设项目的联动效应将有望加速释放，以园区平台为支点来撬动周边地区的公路建设项目甚至是收费公路建设项目将有望刚果（金）重点地区持续加速落地。

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